波浪理论是由美国证券分析家拉尔夫·.纳尔逊·.艾略特利用道琼斯工业平均指数作为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美，研究得出的结论。

而在实战中，波浪理论不断被深入发扬和光大，俗话说千人千浪，各种数法，笔者认为波浪理论有实战价值，也有局限性。

首先、波浪理论更加适合在有效市场里运用

因为安略特是总结道琼斯的指数得到的波浪理论，而我在实战中发现，在有效市场，特别是强势有效市场，波浪理论比较适合分析大盘和流动性比较好的蓝筹股，而显示情况，在中国股市，大部分股票被操作的厉害，流动性也差，大盘受系统风险干扰厉害，所以，波浪理论更加适合在有效市场。

其次、波浪理论不适合很多小股票

实战中，由于A股独特的涨停板制度，已经小盘股被庄家操作的厉害，所以很多股票不一定能爆发完整的5浪，而近几年来，随着游资和温州帮等主力的崛起，波浪理论无法解释小股民的运行规律。

最后、更加注重波浪理论深层的意义才能指导操作

很多人热衷于这个股票或者指数怎么数浪，最后变成为了数浪而数浪，大大扭曲了波浪理论的本质，其实艾略特只是想揭示股票运行的规律，并把这种规律用特定的浪型总结起来。

在笔者眼里，1浪就是建仓浪，2浪就是建仓后的分歧，3浪是预期一致浪，4浪是预期分歧，5浪是业绩兑现浪，各有相应的特点。

总之，波浪理论更加适用于强势有效市场，和一些流动性好的大盘蓝筹股里面，我们应该更加深入地理解理论背后的规律。

波浪理论确实是可以用于实际交易的，这一点毋庸置疑，波浪理论是总结了市场的规律性变化，提出的一种基础的理论判断。但波浪理论在运用的过程中，很多人确实会感觉到没有什么作用，书本中讲到的很多经典的图形根本就不存在，或者说你按照标准的图形去判断，根本没有符合标准的，所以很多人对于波浪理论会产生怀疑。这里主要说2点：

第1点，波浪理论适合判断股指，而不适合运用在个股上。波浪理论着眼的是对于股指的判断，因为股指是市场股票的一种集合，能够最大限度地克服独特性的波动，能够运用波浪理论去预测方向和走势，但很多人把波浪理论应用于个股，这就是词不达意了，很多个股的走势根本不是按照波浪理论进行的，如果你用波浪的标准理论去生套，当然会存在很大的差别。

第2点，股票市场最大的确定性就是永远变化，而且A股市场情绪化交易比较浓厚，散户的比例比较高，那么也就造成了市场变化万千，虽然波浪理论有标准图形，但在实际的交易中，往往展现的都是各种变异图形，甚至是存在着很多幻想的图形，这就需要我们加强对波浪理论的理解，能够记住各种分型变化，这需要非常强的交易能力和深厚的经验总结，一般的股民是不具备这个能力的，所以从这个维度上来讲，不是波浪理论没有用，而是你没有把它研究的深透，只是被外表的变化所迷惑，无法看清其结构本质。

综上，波浪理论完全可以应用于实战，但一定要运用在股指的判断上，同时要能够拨云见日，能够从复杂的变形中找到其本质规律，这样你才能更好的运用波浪理论去指导交易。

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国内使用艾略特波浪理论的人很多，但是能够有效使用的人很少，实战检验较差。而且波浪理论的争议性也越来越大，不仅国内如此，美欧国家也是如此，这说明艾略特波浪理论的体系明显不完整，缺点比较明显，尤其是在现代金融理论与技术的快速发展过程中，波浪理论基本被边缘化了，成为了技术分析组合中的一个组成部分，难以独立参与投资决策。

艾略特以道琼斯工业平均指数为研究工具，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美。 根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13种形态或波浪，在市场上这些型态会重复出现，但出现的周期与幅度具不确定性。而后他又发现了这些呈结构性型态图形连接起来会形成同样型态的更大图形。这样艾略特就提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波浪理论。

但是艾略特在发现波浪理论时明显忽略了对该理论本质问题的探讨，这让艾略特波浪理论的存在一些严重缺陷，限于篇幅，我今天就略谈两点。

一、波浪理论是市场多因子的二维投影

股市运动曲线的形成原因是极其复杂的，如果把它的背景因素完全展开，那么几乎就是全人类的活动，这包括政经军等一切因子，而这些复杂因素对股市波动的影响使股市的运行具有很大的不确定性，可以说对未来的不确定性就是人类活动的最大标志。为了解决这个不确定性问题，人类的生产活动才会越来越具有规律性，就是为了更好地把握未来，所以金融投资的核心就是在充分认识市场随机性的同时，又尽量把握市场存在的规律性，以更好地利于投资。

但是艾略特的理论首先就抛弃了随机性的问题，并把人类多维的活动只投影到二维的波浪图形上，并试图用二维图形揭露股市的未来波动，这显然具有巨大的缺陷，这令艾略特理论在投资情绪、周期与资产定价上等等都无法有效把握。

这就好比一棵树，在自然中生长，你把这棵树的样子不断画在图板上，然后通过这些静态图片的累积想得出未来动态的正确结论，这是非常非常困难的事情。事实上要研究这棵树的未来，你需要通过研究气候、阳光、空气、水分、土壤、病虫害等等因素才会得出相对准确的结果。

所以二维的逻辑分析局限性是非常大的，准确率也不可能高，因此现代股票软件才会不断丰富内容，从信息、财报、多种K线组合、各种指标、评估体系等等综合起来分析投资问题，就是为了建立多因子分析系统以更有效地利于投资。

二、波浪理论的原则太脆弱

波浪理论主要就是修正波纵深、黄金分割与交替原则，这三个原则除了黄金分割以外，其他的原则都难以确定基础标尺，随机性非常强，所以数浪的人才会越数越迷糊。

而现代金融投资体系伴随着经济原理、数学、几何乃至物理化学等科学的发展而不断演进，其所具备的系统性、完整性与深刻程度已经远远不是艾略特波浪理论能够展示的。如果经过系统金融投资学习，能从经济原理、投资策略、定价分析、因子分析、风控体系、投资心理等全方位来看待艾略特理论的话，其理论确实是漏洞百出，如果缺乏经济或投资理论做指导，而先学习艾略特理论，可以很坦率地讲，那几乎就等于走入误区，这是我用二十多年投资得出的实践结论。

波浪理论存在的问题非常多，譬如波浪的确定问题、周期问题、动量问题、定价问题、滞后性问题、技术误导问题等等，这里就不一一展开谈了，以后有机会可以进一步这个话题。

不识庐山真面目，只缘身在此山中。如果单纯依靠波浪理论去投资，我认为是远远不够的，不仅投资者容易困惑，而且也难以获利，但可以把波浪理论的一部分嵌入到技术综合分析之中，这样可以健全投资体系，是有些益处的。

市场投资技术都处在不断发展完善过程之中，投资者需要对旧有的理论秉持扬弃精神，不要迷信，而是要不断地通过理论与实践去检验，去伪存真，只有这样才能建立自己的有效交易体系。

即使是再精彩的人生，也赶不上一本小说的一半，这就是现实和理想的差距交易市场也是如此，不论什么交易理论都不会是全谱。

理想的交易从来都是在最低点买进去，然后在最低点卖出去，可以在现实交易的过程中每一次微小的浮亏都会让你不断的重新审视很多东西，交易不仅仅是选择什么交易理论或者技术分析的问题，这一前提要搞明白。

不否认波浪理论在很多地方确实很合理，但是包括波浪理论在内，所有的技术分析都没有办法做到真正的适合实战，为什么？

因为总结这些理论原理的发明者实际上只是总结了一些特定的情况，而不是在考虑所有市场情况时候得出的结论，所以，这些指标只适合用在它“认识”的实际行情中，那些希望用技术指标可以解决所有行情的交易者一定是亏损的，据说波浪理论的发明者江恩在市场真正赚到的钱不是来自于交易，而是写书的版权，如果是事实的话，这本身就是一种讽刺。

当然，与空口白凭的预测相比，交易技术还是要有用的，只不过你不能把他当做治市场百病的良药，交易者需要主导的是，什么样的技术理论或指标最能反应你的交易逻辑。

总之，一个优秀的交易者一定是一个优秀的人，这种优秀是全方位的。

波浪理论就是胡扯的理论。波浪理论的创始人艾略特赚到钱了吗？据说他是穷困而死。

近几十年我从来没有看到一个波浪大师赚到钱的。即便是用波浪理论做预测，也没有一个波浪大师能有善终的。

然后就会有人说是因为他们没有学好波浪理论。那么我刚才说的波浪理论创始人艾略特也是因为没有学到位吗？

波浪理论根本不是一个学术性的投资理论。当代学术性的投资理论首推投资组合理论，这种理论获得了诺贝尔经济学奖，被很多大机构用来做投资。有谁听说过哪个机构做投资是根据波浪理论的？

即便是个经验性的投资理论，波浪理论也是不合格的。这个理论并没有提及如何划分周期，造成了周期套用的混乱。而且也没有提及数浪的起点如何确定，造成N个人画浪会有N个起点。这种缺少逻辑、漏洞百出的理论居然被某些人神化成了股市预测神术！

国内某些人喜欢造神的精神真的好执著！我的几个同学就是这样相信波浪理论，别人稍有批评他们就急眼。波浪理论真有那么神吗？他们的交易账户的惨淡成绩说明了一样。。。。

波浪理论属于“道”的范畴，波浪理论认为股市是不断的起伏变化的，这是真理，是天道。

但是波浪理论也有糟粕，就是他的数浪，他认为波浪无论趋势的规模如何，每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。但是浪具体怎么数，艾略特并没有研究清楚他就没了，导致了波浪理论的下一浪永远等于猜测，回头看怎么都对，提前预判对错各一半。

这又回到了那个问题，股市能否被预测？艾略特认为是可以的，前提是猜对了的前提下。现代理论又多出来一个缠论，是把艾略特的波浪理论具象化了，更认为股市可以预测。

对与错？不是我等凡人能定性的，反正巴菲特说了，股市预测不了……我也认为股市预测不了，但是利弗莫尔，徐翔，赵老哥这些杰出的股神又认为股市走势能预测的….

我的理论脱胎波浪理论，但我从不去数浪，数不对啊，我只知道股票是波动的，我正在运用波浪理论操作，至于好不好用，各有各的看法。 炒股票 请关注我 @壹哥财经

波浪理论作为一种技术分析方法，已经有很多年历史了，使用的人也很多，从预测行情来说，在一定时期内是有效的，而在一定时期又会失效，长期看是无效的，短期会有一些虚幻的效果，我们需要考虑的是技术分析只是一种投资的辅助工具，并不可以全面就用一个技术，而且长期投资，技术是走不远的，世界上很少有通过技术发家致富的，现代技术的飞速发展，技术分析用的人越来越少了，初期的时候，因为计算机技术还没有大规模应用，人们只能通过记录数据，然后根据数据来找到运行的规律，然后形成一定的技术方法，随着时代发展，唯一不变的市场的情绪和人性的贪婪，还有企业本质的发展。

作为以交易为生十余年的盘手，我可以负责任地说：

波浪理论没有实战价值。

关于波浪理论最厉害的一个观点是：波浪理论本身是有效的，用不好是你没理解波浪理论。

这个理论简直无敌了，跟各种宗教邪教如出一辙：神是万能的，你命不好是因为你信得不虔诚！

一个不能证伪的理论一定是一个谬论，这是最基本的科学素养。

让我来详细说说波浪理论的槽点：

规律性

什么是总结，就是根据过去的经验做统计，是一种归纳法思维。

世界上做归纳法思维最厉害的是长期资本管理公司（LTCM），聚集了世界金融界的各种大咖，其中包括诺贝尔经济学家得主，他们根据市场规律得出的模型失败概率百万年不遇，这种水平不比波浪理论厉害？

结果呢？长期资本管理公司最后破产了，把公司干掉的就是百万年不遇的小概率事件。

概率统计出来的结果是线性的，而世界是非线性的。当所有人都用一种思维思考问题的时候，与这个思维相反的结果就会大概率出现。

波浪理论发明者试图通过概率观察把市场的波动总结为一种精确的模式，无疑是缺乏基本的科学素养，所以这个发明者从来没在股市里赚到钱。

反身性

用过波浪理论的都知道千人千浪，市场根本没有固定的模式。

为什么会出现千人前浪？

根据索罗斯的反身性理论，市场参与者与市场趋势的相互作用是非常强的，因为金融交易市场是一个博弈市场，参与者的预期会直接影响市场趋势。

科学实验同样如此，没有任何科学家可以在不影响实验客体的情况下取得观察结果，这就是海森堡测不准原理。

股市的参与者对目标的影响远大于科学家，所以更不可能用固定模式预测市场。

当大家用脑海中的波浪理论来推断市场时，脑海中的理论会影响你的交易行为，交易行为进而影响市场趋势让现有的趋势形态变形。

不同时期人们对市场的预期又不同，所以出现千人千浪。

我写了这么多就是不想让粉丝走弯路，股民最痛苦的事莫过于在一个死胡同的研究了几十年发现自己研究的东西是错的。

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任何分析技术分析理论都是我们观察股市的工具和手段。

艾略特的波浪理论也是如此。

它用波浪运动，简洁形象地描绘股市的历史波动，

更重要的是，也为未来市场的运行，预设了思考的框架。

即使否定贬低波浪理论的人也在自觉不自觉地

应用着艾略特的研究成果。

既然是工具，就有是否便利的属性和是否会使用的属性。

在各种工具的比较中，波浪理论并不落后。

用波浪的思路能方便地观察趋势、结构和形态，

与主力和大众的实际行为是吻合的。

使用需注意和中国股市的具体实践相结合。

比如，其若干铁律是可以破的。

工具工具工具！波浪理论来源于实战，也能应用于实战。

股市是属于随机、混沌、本质非线性过程。所谓理论能不能用于实战，就是这个理论能不能模拟出实际情况，从而做出预判、预测。

目前股市上的一切数学理论，都是“摸象”理论，都只能而且只能“局部有用”。所有数学理论都只是利用随机过程理论、混沌理论和函数论，进行“摸象建模”。

目前股市的多数理论都是从随机过程理论“下手”，把股市看作是一条“稳定流动的数据模式河流”。这种处理方式的前提是，假设股市是平稳随机过程，或者在一段时间内近似看作是平稳随机过程。这样，我们就可把短期内的股市数据关联模式，看作是“漂流”在“股市河流”上的“树枝”；把股市数据用平稳相关性理论进行处理，预测股市数据的短期走势，由历史数据或已发生事件，关联、相关预测未来数据的出现或走势。

所有股市的数学理论，只能做短期预测。波浪理论也只能“摸象”短期预测而已。股市上的，无论多么“专专的家”，他只要敢做长期的股市走势预测，他的内心也是发颤的，没什么把握的！基本上是凭经验胡猜而已！像算卦的老道一样，蒙对一次，就“专家一次”，蒙错了只能厚脸皮接着下次“专家”。

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