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你是如何分析一只股票的?

股市财经 jstd_admin 623浏览 0评论

分析一只股票只需要一分钟,但这一分钟背后的功夫却不下十年,下面将告诉大家如何快速准确分析一只股票,哪些方面需要去重点学习。

下面按步骤来分解。

1,输入代码打开股票,第一印象很重要。

走势歪七扭八,七零八落,看着心情就不好的股票,说明主力控盘力度不强,散户持仓多。

什么是歪七扭八?七零八落?走势没有规律,没有控盘迹象的股票,就算要上涨也会经过长时间的洗盘,很磨人,套得不多但就是要死不活的状态。

第一印象就是所谓的盘感,就第一眼的感觉,怎么去培养盘感?很多人说盘感是天生的,其实也不尽然,大宝以前为了培养盘感,每天看两三千只股票。

不断的坚持不断的过,从最开始慢过,数量1000开始,看走势预测第二天走势,再慢慢增加股票数量,再到秒过。

有意思的股票多看两眼,不怎么行的加快速度。看久了感觉自然就会提升。

不反对天赋说,但更多的是熟能生巧,油从孔入而钱不沾湿不也是熟能生巧么。

第一条用时大概3秒。

2,看趋势,短期趋势,中期趋势。

趋势很好判断,五日线以上为短期强势,五日线以下为短期弱势。

20日线以上为中期强势,20日线以上为短期弱势。

均线顺上为强势,均线顺下为弱势。

短期强势看脱线距离,脱线距离大,天数多,回调概率大,均线附近收盘破了,第二天站不稳需要避险,不破一直持有,问题不大,因为均线向上,每天会抬升,对股价支撑越来越高,不破一路都会上涨。

顺下脱线远,脱线天数多。反弹概率大,亏损不大遇到反弹不突破中期支撑,可以避险操作,突破了继续持有。

横盘震荡趋势,找顶底位置,相当好找,缩小k线图,走势就像被装在一个箱子里,突破了箱子才会有行情,跌破了箱子就会加速下跌。

波段操作可以获利满满。

第二点,中短期趋势大概看5秒。

3,看大趋势。

看完中短期趋势看长期趋势。缩小日线看顶底,看不到顶底的用周线看。

看第一个底部抬高前面的底部,到顶部的价格,还有目前的价格。

但凡上涨了5-10倍,或者短期上涨1-2倍而没有回调的提高回调风险等级,后续需要增加几秒的走势研判时间。

如果是长期下跌,就要增加时间寻找为什么长期下跌的原因。

是因为基本面走弱,涨幅过大造成的获利回吐,还是利空诱发的暴跌,亦或是其他的原因。

第三点的研判比较重要,找到原因十多秒,找不到原因先放一放。

4,看基本面。

当然看基本面是找原因之一,也是用来判断股票安全与否,有没有潜力估值变动的重要参考。

首先,看业绩变动,业绩看同比,很多股票业绩是有季度周期的,所以看环比意义不太大,如果能保持2年增长,而且每个季度增长,增长幅度不错,那是最为理想,回踩介入持有,只要业绩不出问题,收益都会非常不错。就算做中短线,风险也不会大。

其次,看行业,行业有没有预期,周期行业,增长行业,还是边缘化行业,行业不错估值就会高一些,行业边缘化估值就会低一些。

其实股票看多了,每个行业的合理估值中枢心里都会明白。所以一直让多看,多看不光增加盘感,也能了解行业估值。

最后,对比行业中枢估值看看估值高低,太高的证明涨过了,涨过了的股票就会高位横盘震荡,再选方向。

如果业绩成长能支撑高估值,比如一个行业合理估值50倍,它现在是100倍,而增长是100%那么初步判断明年就会回归合理,股价不跌也合理,如果还有更强烈的增长预期,那么就判定低估,后续还有上涨空间,出现回调中长期可以持有。

很多人说业绩没有多大关系,当然股价和现在业绩没有多大关系,但是最终还是要回归到业绩成长,估值预期上面来。

而很多股票高增长,出现业绩增速滑落,业绩并没有降低只是滑落,但是业绩所体现的增长预期没有了,悲观预期导致暴跌也在情理之中。

看股票看业绩都不能只去看表面。

基本面趋势的研判大概20秒。

5,回到走势上面。

结合上面的各种分析,质地优秀,没怎么上涨的,当然持股是个好选择。

基本面走势恶化,但损失不大借助支撑位反弹避险肯定是没问题的。

而长期稳定的股票,震荡行情,做做波段等到趋势出现,也是不错的。

而基本面一般,涨幅过大,一旦破位当然是跑路,不然哪里起来回哪里去。

判断点位是否合理5秒。

6,支撑压力位。

支撑压力位的判断,首先去找习惯性阶段顶底,有的主力喜欢做通道,有的喜欢做顺线爬,有的喜欢跌破均线再拉起来。

再结合阶段顶底,技术面的突破,破位来判断。

主要是为了判断上涨,下跌的空间,短期空间,中期空间,风险大小,上涨下个的概率。

差不多10秒时间。

总体算下来,58秒,一分钟不到的时间,但这一分钟涉及到的东西实在太多太多,而这一分钟看到的大部分是变相,真正要了解一个公司的内在潜力,价值发现还要花很长的时间,一周,一个月,甚至几个月的追踪。

建议大家有时间,精选股票持有,培养盘感开始,了解行业估值,基本面学习一些基本的研判,在以后的投资路上必将受益无穷。而技术面说实话,书上得来终觉浅,还得不断的去实践。

每天问答不见不散有股票,基金,存款,资产配置问题的下面留言,股票看支撑,压力,趋势,基本面,技术面,长线,中线,短线是否安全等问题,我会一一回答。我没回复多问一次。

看完记得点赞,转发,分享,收藏让我记住你,嘿嘿。


对于普通投资者,从客观的角度讲,根本没有办法像专业投资者那般去分析一家上市公司具不具备投资性。就算是专业的投资者,在没有团队协作,对股市3600余家上市公司进行分析,也很难面面俱到。这就需要投资者,将所有的财务、技术分析进行“精华”化,达到全面分析。那么,分析一只股票,一般从哪几个方面分析呢?

营业收入同比增长率、净利润、净利润同比增长率这些内容很重要!

如果以及上市公司,净利润很不稳定,隔年就出现亏损,这样的上市公司有没有必要去投资呢?短线、中线炒个概念性上涨还可以,但长线,并不理想。价格,围绕价值变动,价格受到供需关系的影响。一些亏损的上市公司,没有长线的投资价值性。对应,查看一家上市公司的营业收入同比增长率、净利润、净利润同比增长率就能很好的显示出这家公司是否处于营收增长、正盈利以及净利润是增长的。

这是一家医药行业的上市公司近六个季度的财报,营业收入同比增长率连续保持20%以上的增长,净利润没有出现过亏损,净利润同比增长率也是连需6个季度保持双位数增长。那么,对于这家上市公司而言,能很好反应出业绩的增长性、成长性、确定性是很好的。

这是一家传媒行业的上市公司。从近6季度的财报来看,营业收入同比增长率稳不稳定呢?高的时候能同比增长160.5%,低的时候能-58.21%,很不稳定。净利润也是如此,2017年盈利1.31亿,2018年亏损11.81亿,2019年一季度继续亏损,盈利稳定性、持续性、成长性很受限制。净利润同比增长率,就更加一目了然,高的时候同比增长477.87%,低的时候同比-136.33%。

通过营业收入同比增长率、净利润、净利润同比增长率,能很好反映一家上市公司业绩增长的情况以及具不具备业绩的稳定性、持续性、成长性。

投资,股票价格不上涨,要如何盈利?看看股息率!

股息率,也就是上市公司现金分红对应股票价格的股息水平,从而得出的股息率。这个指标有什么用处呢?如果一家上市公司,常年股票价格不变,然后就想投资这家上市公司,应当如何进行回报呢?就是通过股息率进行回报。

投资者进入到股市,往往没有详细的查看一家上市公司的股息率水平。不过,股市股息率高的上市公司确实很少,连续五年股息率大于3%的上市公司只有12家。

上图中的股息率,就是一家高股息的上市公司,连续六年股息率大于3%,连续五年股息率大于5%。那么,在这种情况下,就算是这家上市公司股票价格没有变化,通过分配,每年也是能享受到股息分红。

那么,我们再来看上图这家上市公司呢?从2012年-2018年股息分红,没有超过1%以上股息率的分红。

如果选择一家公司进行投资,是不是有股息分红的安全性要比没有股息分红的安全性要高呢?通过股息率能很好的反应这家上市公司有没有好的分红意识以及分红回报。

负债情况、资产情况,咱们也要懂!

分析一家上市公司,如果对负债、资产情况不清楚,心里还是没底的。就好比去朋友那里投资,你完全不知道朋友的负债情况、资产情况,就算是项目再好,也会担惊受怕。

这家上市公司的负债率不高,2019年一季度为19.12%。虽然有负债,但负债率并不高,低于20%的水平。不仅仅如此,负债率低,货币资金还很丰富,达到了1117亿。资产表中还有存货240.3亿。在负债数据显示中,更多的还是流动负债。通过查看负债、资产的情况,能清楚的知道这家上市公司具体的负债、资产情况。

那么,再来看这家上市公司呢?负债率46.48%,虽然低于50%,但也不低,货币资金18.17亿,流动负债60.42亿、非流动负债21.69亿。这家上市公司的负债很明显比上面那家负债比例要大,并且存在一些非流动负债。两家上市公司相对比,明显是上面的那家上市公司要优于下面的这家上市公司。

市盈率水平,评估一家上市公司高低估的指标。

如何才能辨别一家上市公司是被高估了,还是被低估了?个人认为市盈率就是最好的财务指标。市盈率的计算方式是:股价÷每股盈余,是股票价格与每股能赚多少钱之间的关系。市场通常以20倍作为标准,但更正确的方式是利用历年的市盈率水平进行对比。

这家上市公司年度市盈率常年保持在15倍-35倍之间,那么对应2006年、2007年时的市盈率就是高了,达到了65.37倍、102.36倍。那么对应2003年、2013年时的13.1倍及9.03倍就是被严重低估了。

通过年度市盈率的水平,能很好考量出这家上市公司历年的市盈率水平,并且能分析出现在的位置是高估了还是低估了。

历年净资产收益率,才是秘密武器!

分析一家上市公司,要清楚这家上市公司净资产与净利润之间的关系,在财务指标中就有净资产收益率这项指标。净资产收益率,查看一年的水平,并不能很好反应出这家上市公司到底是好还是坏。为什么?因为有些上市公司通过卖资产的方式推高净利润收入,显示的数据,并不准确。所以,就需要看历年的净资产收益率。

股市3600余家上市公司,有多少家净资产收益率连续五年大于15%的上市公司呢?只有100家。可以说,能达标的上市公司,就是股市的优质资产。我们再看这家上市公司,连续21年净资产收益率大于10%,连续16年净资产收益率大于15%,连续15年净资产收益率大于20%。这样的数据,在股市中是少之又少,优质的上市公司才能达到。

总结:分析一只股票,一般要从营业收入同比增长率、净利润、净利润同比增长率、负债情况、资产情况、股息率、市盈率以及净资产收益率去分析,能很好的分析出这家上市公司具体稳定性、成长性、持续性、价值性以及潜力性。


怎样去分析一只股票,首先我们要明确自己分析股票的目的是什么,是当股东呢,还是赚钱呢?

目的不同,自然方法论也不同。

如果我们分析一只股票的目的是看好这只股票所代表的公司,看好这个公司的未来,因此想要买一部分公司的股票,当股东。那么我们可以分析公司的财务数据,也可以亲自去公司转转,看看这个公司具体咋样。

如果我们分析一只股票,是想要赚钱,那么我们就从价格入手就好了,因为要想从一只股票上赚钱,就要通过价格的差价来完成,也就是低价买入,高价卖出。

如果自己是又看好这只股票所代表的公司,又想赚钱,那么试着问自己一个问题,如果买入后股价在一年里不动,或者反而还越来越低,自己还愿意持有吗?

如果不愿意,那说明本质上,还是想要赚钱,而非真正看好这只股票所代表的的公司。


以下所有分析,都是建立在想要通过这只股票赚钱,发财的基础上来讲的。

那么如果想要通过这只股票来赚钱,我们应该怎么分析一只股票呢?

该从哪分析起,或者说,什么是分析一只股票的起点呢?

最重要,也是最容易分析的,就是一只股票的趋势。

我们看到一只股票,首先应该分析的是,这只股票的趋势,也就是说,它是上升趋势还是下降趋势,是底部阶段,还是顶部阶段。

为什么一只股票的趋势,是最重要,也是最应该先分析的呢?

因为一只股票不同的趋势和所处的阶段,对应着我们赚钱的难度。

下面我们就分别看看在股票的不同阶段,我们赚钱的难度有什么不同。


首先先看下降趋势,我们赚钱难在哪。

下降趋势阶段

当一只股票处于下降趋势阶段,我们赚钱很难!

难在哪,看上图就一目了然了。我们要在下降趋势中赚钱,首先要能够在低位买入,其次要在高点卖出。

大家应该都知道,这句话看起来简单,但实际上做到很难,特别是精确的买卖点几乎不可能每次都做到。这是其一。

其二,哪怕全部都做对了,还会碰到一个问题,那就是空间太小,看看图上,上箭头买入,下箭头卖出,有多大的利润呢?

除了第一对箭头,相对要大一点,其他的很小,甚至有的根本就没有获利空间。

所以,下降趋势中,获利空间太小,也是难度之一。


底部阶段,如何呢?

底部阶段,比下降趋势要好赚钱一些,虽然说,由于价格处于盘整,获利空间也不大,但底部阶段对于我们而言,最有利的是,帮我们控制住了风险。

也就是说,哪怕我们的买点没买好,买到了高位,但价格处于底部阶段,跌也跌不到哪去,而且,只要我们能够拿一拿,等到价格突破底部阶段,进入上升趋势阶段,那就是咱们赚钱的时候了。

所以,因为底部阶段的风险相对较小,所以,也算是相对好赚钱的一个阶段,大不了,就是花时间多拿一拿。


好了,如果我们熬过了底部阶段,等到价格进入上升趋势阶段,那就是我们赚钱的黄金时期了。

上升趋势阶段

上升趋势阶段,是我们赚钱的黄金时期,为什么?

因为上升趋势阶段,怎么买,都是对的,错误点只有一个就是趋势反转点。

其次,上升趋势阶段,获利的空间很大,动辄几十甚至上百个点的利润。相较于下降趋势阶段,可以看到,获利的空间是非常大的。


最后,顶部阶段,

顶部阶段,难吗,不难,但也不建议在顶部阶段买入,为啥?因为赚了的钱,不一定能够落袋为安,甚至一不小心,可能把之前赚的钱都赔进去。

顶部阶段

顶部阶段,赚钱不难,因为顶部阶段,价格波动剧烈,同样也是有不小的获利空间的,但,难在哪,难在守住赚的钱。

顶部阶段,之后就是下降阶段,如果我们忽略了风险,没有在下降趋势来临之前及时出场的话,那么可能连同之前上升趋势阶段赚的钱也会被一起赔进去。


最后,就来讲一讲,怎么分析一只股票所处的阶段,这个在我首页置顶的文章中,也有详细解读,大家可以去看,这里就把分析一只股票所处阶段的大致规则讲一讲。

一、底部阶段

价格波动较小,成交量较小,均线走平,价格在均线上下震荡,横向盘整。

二、上升阶段

价格向上突破盘整,均线也随之上升,价格绝大部分时间都在上升的均线上方运行,持续创出新高。

三、顶部阶段

价格不再创出新高,同时呈现剧烈波动,整体呈现出震荡状态,成交量也出现明显放大状态,均线由上升,转为走平。

四、下降阶段

价格跌破震荡,创新低,同时均线也由走平转为下降,价格在下降的均线下方形成越来越低的低点。


综上,我认为,如果想要赚钱,最重要的就是先分析一只股票所处的趋势,这样做起来才事半功倍,如果不看清个股所处趋势,贸贸然进场,可能就会损兵折将。

以上,就是如何分析一只股票的回答。

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如何分析一只股票?是一个非常重要的问题,其实在目前的结构化行情下,能够准确科学的分析一只股票,并且做出正确的结论,付诸于实践交易,才能够在纷繁的市场中获得机会,最后实现稳定获利。那么如何分析一只股票的优劣呢?

个人认为从三个维度,第一个维度,市场的状态。市场的状态是一切股票交易的基础,如果市场处于熊市调整阶段,甚至是主调阶段,那么一切的选股交易都是盲目的,任何股票分析都没有什么实质意义,覆巢之下,焉有完卵,市场整体都趋势向下,即便是你认为最好的股票也会跟随市场调整,这个时候你的交易是没有意义的,当然分析股票也就是徒劳。

第2个维度,在市场趋势向上或者是短线反弹的阶段,可以进行交易的操作,这个时候对一只股票分析,要从技术面上进行深度的解剖,也就是说要分析清楚这支股票的基本结构走势,把结构弄清楚了,你才能够大致的规划出这支股票未来走势脉络,你才能知道什么是拐点,什么是出局点,什么是止损点。只有这些都弄清楚了,你的交易才有章法可循。

第3个维度,技术选股之后,要做基本面防控分析,就是说风险排查,目前市场个股的风险还是比较大的,一旦出现踩雷的现象,任何分析都是徒劳的,甚至会造成大面积的亏损,所以说一定要过一遍基本面,把风险因素排除掉,这样才能够放心的交易。

经过以上的三个方面的分析,基本能够选择出比较好的品类,剩下的就是耐心持股的定力。

感谢评论点赞,欢迎留言交流,如果感兴趣点个关注,分享更多市场观点。


在如今的结构性牛市中,指数连续涨,手中个股原地踏步的现象比比皆是。因此,选股已经成为了股票投资里极其重要的一环。那么如何正确的分析并选取一只股票呢?

机构投资者以及一些个人高手,都已经有了他们的选股体系,按部就班操作,即可完成了。我们大多数小散,却还是灵机一动为主,这不成!至少要有一套程序。

一,选取符合未来经济政策取向的板块。以当下为例,大科技无疑首选。

二,选取符合市场当下及未来主流热点的板块。以当下为例,新能源汽车,是一个不错的选择。

三,所取板块中,精选目标个股。(下列各项必须全部符合)

1/业绩呈增长趋势。某一季财报增长,不符,要连续增长。

2/走势活跃。涨跌幅度大,股性佳。

3/成交量稳定较大。有主力从中运作为佳,“仙股”坚决不取。

4/不是散户热爱的个股。个股基本面良好,同时股价低的个股,坚决不取,因为这种股票往往都是散户集中营。

5/未来,至少中短期内,不会出现各种“雷”。业绩雷、商誉减值雷、股东大幅减持雷等,有暴雷风险个股坚决不取。

善于分析并选取目标个股,在操作中极其重要!上文所述选股方法,只是最简单的逻辑。投资者应该在这方面下大功夫,方可应对结构性牛市。


投资中有三大哲学问题:

1)为什么认为便宜?

2)为什么认为好?

3)为什么要现在买?

对应的就是:①估值问题,②品质问题和③买卖时机问题。解决了这三个问题,就基本解决了如何分析股票和如何投资股票这两大难题了!!!!所以,接下来的文章里,我来以自己十多年的投资经验和视角,为大家剖析,如何正确的理解投资,如何正确的选择一只能够为自己带来利润的个股!!

第一个问题,为什么认为便宜?(估值问题

判断一只个股是否便宜,是否有高价值的方法其实很简单,我们可以从几个方面下手,分别是个股的市盈率,个股的股价历史相对位置,以及个股的类型。

1)首先我们谈一下市盈率

其实对于市盈率来说,用一个很简单的数值区域就可以解决目前市场上大部分个股的价值问题了,就比如:

0-13 :即价值被低估

14-20:即正常水平

21-28:即价值被高估

28+ :反映股市出现投机性泡沫

因此,我们完全可以通过市盈率的指标,来参考分析一只个股,甚至大盘有没有进入一个价值投资区域,还是说处于一个高风险,低价值的区域!

2)其次,我们可以看下个股的相对位置:

这个方法也比较简单,就是利用历史大级别熊市的位置做为参考

大肆


PS:对于新上市的个股如何判断呢?其实更简单了,只有是有破发情况出现的,往往就表示个股出现了严重的超跌,以及较高的投资价值!

3)最后,我们需要的是分辨出个股的类型:

在A股市场里有两大类个股,一种是价值个股,这些个股占比市场10%不到。但是他们的特点就是底部不断提高,并且贯穿牛熊,随着一根上升趋势线进行筑底,完成一个长线投资价值的体现。

而另一种则是周期股,这类个股占比市场90%左右,可以说A股里大部分的个股都是一个周期个股的状态。他们的状态就是随着牛市上涨到一个历史的高位区域之中,而随着熊市跌至一个历史的底部区域之中,周而复始,股价涨跌无法贯穿牛熊!

第二个问题,为什么认为好?(品质问题)

1)为什么要选择绩优股,优质股呢?

第一,这些个股不容易出现巨大的质变,而不太会出现危机,退市的风险。

第二,这些优质股往往可以在一年里的季报,中报,年报行情中,展现自己的实力,通过业绩的利好,刺激股价上涨,给予投资者带来更大的回报!

2)那么判断个股品质问题的重要指标有哪些呢?

  • 3-5年左右稳定的盈利,并且最好能够每年稳步提升;

  • 较低的负债,安全的股权质押比例,以及充足的现金流储备;

  • 每一年都会有定期的分红,分红的力度越大越好;

  • 会展开定期的回购;

  • 主营业务,核心产品必须具有竞争力,并且是公司的主要收入来源;

  • 行业里的龙头企业,或者是领军者;

第三个问题,为什么要现在买?(买卖时机问题

为什么要现在买,买卖的时机问题其实就是衡量一笔投资未来能够获利多少的关键所在!说白了,选择优质股是为了降低投资中可能遇到的风险,让自己在持有的过程之中更安全。

而选择买入的时机则是决定你未来盈利的空间和幅度有多少的重要标准!因为上涨的空间是跌出来的,风险是涨出来的,当一只个股跌至了历史底部区域,当市场跌至了熊市末期,那么才会有我们获利的机会和空间。

巴菲特曾经说过,熊市是上天赐给股票价值投资者的一份重礼,它持续的时间越长,价值投资者的收获就越大!就是告诉我们,当市场处于一个长时间熊市的时候,往往说明了大部分的个股已经超跌,而在熊市的末期,往往价值投资者可以买到非常便宜,优质的筹码!

所以说,买卖的时机最好就是在熊市的末期,因为这个时候大部分的优质股都会“打折!”而A股又是一个有熊必有牛的周期市场,因此,根据这样的规律,确定性进行投资,机会往往会比风险大很多!

按照上面的方法,我们简单举个例子来说明下如何选股,甚至如何判断投资的价值!

简单举个例子来说明一下,就拿A股里周期性最强的券商股来分析吧,他们就是一个典型的周期型个股代表:

1)判断个股的类型:周期性!

2)市盈率11.04倍,属于0-13的范围,即价值被低估!

3)业绩处于一个稳定盈利,没有时亏时赢的现象!

4)股价处于历史相对的底部区域!

5)行业里的龙头之一!

6)负债率,质押比例相对较低,较安全!

所以说,这些指标完全符合的个股就是一只超跌的绩优股,也就是一只高价值的好股!!

总结

投资股票其实非常简单,就是找到一只未来在长线持有的过程之中,非常安全,非常优质的个股,然后再它跌出价值的时候,在它便宜的时刻布局,然后等到未来价值爆发,股价贵了的时候卖出!

所以,作为投资,我们必须理解和名表什么是投资?如何投资?!用简单的一句话概括就是:别人还没有意识到这个东西值钱,而以后会有很多人会觉得它值钱!

也就是说无论是买大白马股也好,绩优股也罢,都不是无条件的去买,涨幅过大了或者进入熊市了,这些优质股照样会下跌。因此,投资者应该顺势而为,低价时买进好股票长抱不放,而不是高价时大肆采购!

那么判断一只个股其实只要从它的基本面,市场的周期环境,以及个股的相对位置来进行整理、分析,就会有一个满意的答案了!

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关于怎样分析和选择公司,两位投资人有很相似的看法:

我的投资理念非常简单:在好的行业中挑选好公司,然后等待好价格时买入——高毅资本邱国鹭。
如果用一句话来描述对于投资的理解和投资的理念是什么,我的回答是:好生意,好企业,好投资。——投资人李杰。

两位投资人都有非常丰富的实战经验,过去也取得了很好的投资成绩。所以,我很认同他们“三步走”的逻辑,也是目前我在筛选股票时用到的方法。

是不是一门好生意

今年的A股市场,分化其实非常明显,全市场等权平均PB已经到达历史低位,但市场中,有不好公司股价屡创新高,也不乏有40/50倍PE的消费股和医药股,60/70倍PE的软件股。为什么市场愿意给这些公司更高的估值?归根结底还是这些行业有自身的优势,软件行业长期保持着较高的毛利率水平,而消费和医药则受经济周期影响很少,能维持稳定的业绩表现。

是不是一门好生意,看的是行业背后的赚钱逻辑,有些行业天生就赚钱容易,有些行业天生就赚钱更难,具体可以从这样三个方面进行比较:

1、行业门槛。 简单说,就是其它公司进入这个行业是不是很费劲。比如信托行业,全国范围内发放的牌照也就那么几家,那这个行业要再进入就只能是并购原有公司,会很有难度。

2、长期经营。持续经营是会计核算一个重要的假设,同样,从投资角度,也需要考虑行业的存续期,如果是夕阳产业,或者要被新技术替代或者颠覆的行业,那长期经营就没有保证,自然也算不得是一个好生意。

3、上下游的议价。整个行业的议价能力,来源于资源垄断,或者供需关系,以及行业内公司之间的竞争格局。

当然,以上首先是理论,分析具体行业时,需要对行业有较为深入的了解。在一个大行业下,会有很多细分行业,典型的比如医药行业,其中医药零售的利润水平就明显要低,中药、西药、生物制药、血液制品、医疗器械,等等也都属于医药行业内的细分领域 ,其特点也会各有不同。

此外,行业内的竞争关系也是在随行业发展而变化的,所以还需要动态地看待行业。比如,水泥行业,有一段时间严重产能过剩,而之后,因为需求萎靡,再加上环保对整个行业的要求提高,淘汰了一系列落后产能,在这个过程中,就有公司形成了地域性的垄断优势,整个行业的竞争格局就发生了改变。

要了解行业自然离不开数据支撑,可以通过行业网站查询,上市公司的年度报告中,也常常会有一些关于行业分析的数据可以作为参考。最新的数据则可以参考证券公司的行研报告,我比较常去的东方财富的数据中心。

整体来说,对行业的分析,是一种定性分析,依赖对商业的理解,也依赖过去的经验,却也有很强的艺术性,更可以说是一种直觉吧。很有难度。

是不是好公司

好行业中也会有差公司,这是必然的。就像同一片肥沃的土地 ,勤劳的种植者收成会很好,而懒惰者则不会。

最近看了上海莱士公司的报表, 是非常好的诠释。上海莱士主打产品都是血液制品,这是一个有较高准入门槛的行业。公司最主要的原料是血浆,在不允许血液买卖的中国,最注意的原料来源是采血站的献血证。公司必须拿到《单采血浆许可证》才可以新站采血站,而现在签发新的许可证已经非常严谨,之前拥有的许可证就是公司最重要的资源。

在血液制品这个细分领域,上海莱士、华兰生物和天坛生物曾是行业三龙头,占据了50%以上的市场份额,其中上海莱士更是三者中的佼佼者。然而,2018年一季度,上海莱士业绩大幅变脸,出现巨额亏损,最注意的原因是炒股赔钱了。到2019年,虽然公司的主营业务收入和利润都有好转的迹象,但投资者失去的信心并没有那么容易弥补,市值涨幅也远不及另外两家公司。

明明是一门好生意,也曾有很明显的优势,愣是被“不务正业”的管理层玩坏了。所以,投资是看一家公司未来很关键的因素:如果公司完全不顾市场需求盲目扩张产能,或者大举进入与主业无关且不擅长的领域,或者出现重大投资失败,就很可能让公司的未来有很大不确定性。

好公司的特点可以列举很多,从三大财务报表的角度,可以归纳为:

1、稳健的资产结构。 注意表现为合理的财务杠杆和经营杠杆,以及资产质量有保障。

2、可持续的业绩表现。主要反映在产品的市场需求和定价。

3、稳健的现金流。体现为两个方面,利润可以及时转换为现金;利润有盈余不需要大规模的持续投入。

背后是一整套的财务指标体系,可以进行更详细盈利能力、偿债能力、营运能力分析。

同时,判断是不是好公司,还需要注意公司所处的周期,包括当前的经济周期、行业周期、信贷周期等,在大环境不好时,公司的业绩回落是正常的,关键是要看它是否有能力仍然保持行业领先,有资金储备能熬过寒冬,如果可以,那未来只要环境好准,公司也能迅速好转。

还有,公司的管理层、公司治理结构、公司战略和文化等也是评价公司的一些软指标,也值得兼顾。

需要注意的是,没有一家公司是完美的,投资最难的是将好的一面与坏的一面组合起来,看最后对公司未来的综合影响。

是不是好投资

赚钱的核心逻辑是:低买高卖

市场并非总是有效的,市场价格有时会高于企业价值,也有时会低于企业价格,但市场最后总是会有效,好的企业,最后价格总是要回归价值。

所以,价值投资者们的共同理论是:探索企业的价值与该企业市场价格之间的差异。在价格低于价值时买入,在价值低于价格时卖出。

芒格曾说过: 一个投资者的长期(20 年 ~ 30年)收益率近似于等于一家企业的 ROE,和当时购买的价格的高低关系不大。

很多投资人以此为尚方宝剑,认为只要是好生意好企业,买入的价格不重要。但是,事实上,这样说,有一个非常重要的前提,公司能在一个相当长的时间里,维持非常高的投资回报率。问题是,在过去的30年里,A股能有符合这个条件的公司,可以说是寥寥无几。投资者需要有多好的选择能力,能挑中这些个凤毛麟角。

所以,是不是好投资,要判断的就是现在的价格是不是合适的买入时机。好的买入机会大概率会出现在这样一些时候:

1、市场极度恐慌,好公司被错杀。A股过去的几次熊市都让市场平均估值回到历史低位,好公也严重被低估。“在别人恐惧的时候贪婪”说的也是这个意思。

2、公司处在发展初期,即便现在的价格并不低,但未来的增速能完全消化现在的估值。

3、突发性事件,让市场对公司价值产生了严重的怀疑,价格远低于价值。“三聚氰胺事件”和“塑化剂事件”都是比较典型的“黑天鹅”,而在这之后,好公司其实依然还是好公司,估值也会重新回归。

在合适的时机出现时,敢于大手笔买入,是好投资的最后一步,之后就是耐心持有,直到持有逻辑发生改变。


投资看起来似乎是一件很容易的事,只要开了证券账户,都可以买卖股票。只有在被市场反复打脸后,才不得不承认,这是一件对各项综合能力要求非常高的事情。我还在不断学习的路上,争取做一些大概率能赢的判断。那么你呢?

感谢留意!


基本面作为股票长期投资价值的唯一决定性因素,因此我们作为一个投资者在买入一只股票前必须要做的就是透彻地分析企业的基本面。而有很多投资者没有系统的分析股票基本面,仅仅凭借一些利好消息就追涨买入,最终只会为自己的决定后悔。

怎样才能理性的进行投资呢?我觉得最好的方法就是建立自己的分析系统。

了解股票分析的基本面数据

以中国平安(60318)为例子,我们可以做个基本面的分析:

大多数的股票软件中,如图所示都是显示基本面的几个重要数据,净资产、ROE、每股收益、动态市盈率、总股本、流通股本。

对于总股本、总值、流通股都比较好理解。

总股本是指包括新股发行前的股份和新发行的股份数量总和。

总值是指某个特定时间内总股本数乘以当时的股份得出的股票总价值。

流通股只上市公司股份中,可以在交易所中刘同的股份数量。

流通股划分小盘股、中盘股、大盘股三种标准:

  • 小盘股:流通股数<3000万

  • 中盘股:3000万股>α>1亿股

  • 大盘股:1亿股>α>3亿股

  • 特大盘股:流通股数>3亿股

中国平安的总股本为182.8亿,总市值为1.619万亿,流通市值为9596.7亿,流通股数108亿,属于特大盘股。

市盈率(PE)是由股价除以年度每股盈余得出的一个结果,市盈率=股价/每股盈余;也就是我们常常用来评估股价水平是否合理的一个指标。

对于市盈率,我觉得有一个非常好理解的通俗解释:“回本需要的年数”,中国平安的市盈率=14.715,也就是说投资者投资中国平安,所需要回本的时间是14.715年!这个时候如果你要选择做长线投资,你还会选择PE大于100的股票吗?回本需要100年,这辈子都回不来本,听起来很惨的样子。

每个行业的公司的市盈率情况是不一样,不同行业的公司市盈率要具体分析。一般来讲,PE估值合理范围大致如下,供参考:

  • PE<0,公司上个财报处于亏损状态

  • 0<PE<13,市场价值被低估

  • 14<PE<20,市场正常水平

  • 21<PE<28,市场价值被高估

  • PE>28,市场出现较大的泡沫

对于中国平安的市盈率来讲,从2009年-2019年这十年间,中国平安的市盈率稳定在10-19之间。在这十年的走势中,2015年PE值达到了最低谷约为11.85,而2009年底市盈率高达50左右,其中大部分时间市盈率在10-19之间,因此对于中国平安的总体盈利能力来讲,市盈率大于20投资的风险就有些大了。

在这10年间,中国平安的PE值并没有发生太大的变化,但是股价却在这十年的时间蹭蹭蹭一直上涨,这其中又是什么原因呢?

市盈率PE公式=股价/每股收益,假设PE值保持不变,即使股价下跌,那么这只股票的估值也很快会被市场低估,因此其下跌的空间也就越来越有限。

下面是2010年-2019年每股收益的变化图

股票的盈利能力如何分析

了解了PE这个概念,我们可以通过这家公司的财务分析,了解公司的盈利情况。

中国平安,集团的净利润从2010年的173亿每年稳步增长,一直到2018年的超过千亿的净利润。基本上近10年内,企业的业绩是被净利润的推动上涨,自然而然少不了股价的持续上涨。

中国平安近10年的ROE指标一直稳定在15%以上,ROE指的是净资产的收益率,这样的企业的赚钱能力是非常强的。

另外,我们还需要了解股票的10个流通股东以及股东人数是否发生了显著的变化,人均持股数量的变化,对于我们把握一只股票的长期稳定性是非常有帮助的。

就拿中国平安来讲,流通排名前十的股东都是相对来说较为稳定的公司,而且大部分是国企、央企背景,因此对于平安的发展路线是稳中求升的。

总结

因此,我个人认为,公司的价值取决于公司经营的基本面,运行在正确轨道上的公司就有价值提升的潜力。价值提升的速度有快有慢的。

所有的指标,财务报表,社会消息只是验证我们的判断正确与否。(PE,PB,ROE,ROA)这些指标都不带有绝对的正确性。

我们更多要关注这家公司的变化,关注年报中关于公司经营的解释,产品的研发以及战略的部署。如果有条件,最好能够亲自进行实地调研,咨询专业人士对于某些企业的看法。

以上就是我对该问题的分析和建议,希望可以帮助到题主及更多的人。点赞和转发就是对我最大的支持。


我是杜耶说理财,价值投资的布道者。

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股票是什么?股票的背后其实就是一家公司。你买入股票,就相当于持有了这家公司的股份。

我认为真正的投资者应该把股票看作是拥有一份生意,而不仅仅是一个代码,或者是k线图,或者是市场的情绪。当一个投资者拥有的股票背后的公司,真正能够成为一家伟大的公司,或者说创造出社会价值的时候,这个股票或者说这家公司,是一个成功的投资。

其实这个理念就是巴菲特所谓的价值投资的理念。我们买入任何股票,其核心逻辑就是去寻找一家好公司。

那什么是一家好公司呢?在我看来,一家好的公司,无非是拥有三个好:一个好行业,一个好的商业模式,一个好的管理层。当然,当你买入一家公司的时候,最好能有一个好的价格,这是第四个好。

虽然这样的理念其实已经被巴菲特或者其他价值投资者,无数次的在公开场合表达,但真正相信他的人还是少之又少,尤其是在中国,其背后的主要原因是中国的散户还是愿意去相信小道消息,而我为这样的情况,感到十分的悲哀。

所以文章的最后我再次重申,买入股票就是买入一个商业,它不仅仅是代表一个股票代码,更是代表你对行业,公司商业模式,管理层以及价格的认可。


看一只股票最重要的,是先看懂他的核心竞争力和商业模式,也就是一定要先搞明白,他是怎么赚钱的。

想看懂一家公司是怎么赚钱的,说起来简单,做起来却并不容易。

试想一下,一家公司毛利率50%,净利率20%,他赚钱吗?

这可不一定。

比如,这公司的应收款很多,账期很长,那就是有利润没现金流,碰到个大客户赖账不付款了,可能就没钱破产了,这样的利润,就不一定是能赚钱的利润,而本质上也说明公司产品核心竞争力不强,才会被客户要么压价格、要么压账期。

还有一种情况,公司现在利润还不错,但由于护城河不深,这个业务赚钱了,竞争对手都能来做,那就会打价格战,这样的利润就维持不了多久了。

所以,想看懂一家公司到底是怎么赚钱的,你需要懂它的商业模式、它的技术优势、这个业务他做了别人还能不能做等等,要看懂公司的护城河在哪,这样才能把一家公司真正的看透。

在此基础上,再去分析公司的财务数据、业务数据,多了解行业相关的政策,看公司的管理层人品如何,综合各方面评估,才能把一只股票背后的公司,看得更透和更准。

看懂了公司的价值,最后就要学会估值,要能判断这只股票大概值多少钱,再和现在的价格比一比,是贵是便宜就很清楚了。


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