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目前A股的上市公司的股价大部分已经算是很低了,为什么还会有股东减持呢?

股市财经 jstd_admin 116浏览 0评论

其实这里面包含一个最基本的问题,资本的本性就是逐利的。别管是投资者也好,股东也罢,最终都是要靠投资去获利。

虽然很多上市公司股价已经非常便宜,甚至有的股价已经跌去了2/3,但对于原始股东来说,他们获得的利润依然是非常可观的,也可以说在公司上市之初也就已经注定了他们的财富梦想。只不过是这个财富添个零或者少个零的区别。

至于说他们依然坚持兑现。可能是对于公司发展的不太好,或者是由于当前发展方向的艰难,不再期待未来股价会有多大的上涨空间,也有可能是内部各方力量的博弈,毕竟中国有句老话:共患难易,共享福难,在庆祝的时刻,可能也就是分别的时刻。

但有很多人其实就是在做这种资本投资,也就是说人家就是玩一级市场的,对于二级市场的交易根本就看不上。对于有希望的产业或者企业,人家给予大量的投资,帮助其发展上市,上市成功之后,选个合适的时间减持兑现,然后再去投资下一家,其实这才是资本市场投资的大鳄。

这样的投资者股价高低对他来说根本没有任何意义,只是简单的一个投资回报的问题,只要他认为回报区间合理,在什么位置减持并不影响他的决策。作为我们普通散户是理解不了的,因为人家玩的根本就不是一个频道。我们还是老老实实做我们的二级市场交易吧。

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减持不是目的,减持是手段。股东减持目的有很多。换位思考一下如果你是股东什么情况下会减持呢?想来无非以下几种情况。

1、盈利巨大。对于原始股东来说,初始成本是1元,一解禁出来就是十几倍几十倍的盈利。管它多低呢,反正没有我买的低。至于估值什么的,只是相对来说的,谁知道会不会更低呢,落袋为安。

2、对公司前景的不看好。股东作为公司的经营者,掌控者,对企业的经营状况最为了解,什么报表什么的哪有实际掌控者来得清楚,什么冬瓜豆腐的吃的还有种的清楚?估值再低也还会有更低,业绩变差、亏损什么的估值一下子就上去了。

3、公司资金流出现问题,急需资金缓解燃眉之急。近一两年尤其是今年,随着去杠杆的推进,银行缩贷、资管新规的出台,企业融资难度上升,资金成本更高。一旦现金流断裂,企业将万劫不复。关系企业生死存亡的时候,股价就次要了,再低也得把企业盘活。企业是股价的根本。根在,就有翻盘的机会。

影响股东减持的因素还有很多,诸如大环境不好、股东个人喜好等都对其减持造成影响。既然股东减持已成事实,那么接下来要做的就是如何处理手中的票。

没有最低,只有更低,市场总会给你答案——浮沉市。


对于这类事情应该变相的看,有些大股东是属于高位套现,是为了获得更多的收益。

而有些大股东不是因为傻,本来股价就非常低了,按理不应该减持,最起码等到价格很高的时候减持不是能获得更高的收益呢。可是不同的情况下减持的策略是不同的,有些股东是因为遇到了危机缺乏资金,而且非常的紧急,没有办法从别的渠道筹措到资金,也只能在股价很低的位置被动减持了。

尽管表面上看这种低位减持得不赏识,但是大股东在做这个事情之前一定是做了充分的利益衡量,比如说是重大生产缺乏资金,如果不及时的补充,导致工艺方面出问题,对整个公司的利润影响都很大,这个与在股市中的部分利益想必哪头重哪头轻,大股东是最清楚的。

还有,上市公司没有问题的情况下股价才能保持平稳,上市公司要是遇到危机不能解决,那时候你想别想着低位减持了,可能还有比低位更低的位置呢。


这是从哪里得出的结论说A股股价大部分已经很低了的?

坤鹏论可以很负责任的说,A股目前的股价,对于绝大多数公司来说,依然很高。A股仍然存在大量被高估,甚至严重高估的公司。

很多股民可能是看到股价只有几块钱就觉得股价很低了,实际上单价代表不了什么。我们举一例来说:

有一家上市公司A,每年收入10亿,利润1亿,现在估值是100亿,一共有10亿股,这样1股=10元钱。

还有一家上市公司B,同样每年收入10亿,利润1亿,同样估值是100亿,但B公司的股本不是10亿股,而是50亿股,这样1股=2元钱。

收入、利润、估值都一样的两家公司,因为股本数不同,股价差了5倍。你说哪家公司的股票更便宜? 实际上这两家股票价值是一样的,放在这里大家都能明白这个道理。

但就是放到股市里之后,就会有很多人认为B公司股票更便宜,因为才2块钱,A公司股票10块钱。

单价x股份数=公司估值

即使在公司估值不变的情况下,也不能单纯以单价一个因素去判断公司估值是不是低。而如果仅通过单价就来判断一支股票便宜,这就不仅仅是有失偏颇了,而是严重的误读。

如果以估值来看现在的A股市场,真心有大量公司仍然被高估。在坤鹏论看来,市盈率高于20倍的都不低。大家可以翻翻,目前A股市场中市盈率高于100的股票有大把,除了银行股,有几个市盈率低于10的? 这样的股票不是被高估又是什么?

所以说,现在A股市场中大多数股票仍然是被高估的。作为公司主要主东,一般都是企业经营者。经营者最知道自己企业的实际真实情况,这种情况瞒得了股民却瞒不了自己,不减持等什么呢?等手里的股票变成废纸么?


目前A股的上市公司的股价大部分已经算是很低了,为什么还会有股东减持呢?因为:

1.大股东持有的是原始股,原始股懂吗?他们手里股票的价格比二级市场上低的多。所以,人家什么时候卖都赚钱,股价低就是任性。

2.股价这东西,没有最低,只有更低。好比一只股票从48元跌到16元算不算低,可是后面还有8元在等着,这就是苏泊尔08年的股价。当时还是股市小白的我,就干过这种事。谁最了解自家股票,对股价未来走势预判最准那,当然是大股东了。所以也有可能是现在先卖出一部分去,后面跌下去再买回来,等于做了把空。

3.大股东急需用钱 如要上新项目,或其它项目出问题急用钱时,等钱救命时时刻,或者有更赚钱的生意时,谁还管现在股价在什么位置。

4.股票未来有利空消息 大股东对上市公司的未来不看好,要变现走人。有些大股东在上市公司出利空之前,提前就套现走人,避免利空后亏损。好比当年巴菲特16元抛空中石油的股票,结果中石油从上市的48元,不到一年的时间,跌到了不到8元。对于在成熟市场混迹多年的老妖怪,对各行业股票的价格走势太了然于胸了,当年巴菲特从12元开始减持,一直到16元抛完中石油时,还有人笑话巴菲特,但是几年之后,再看巴菲特的操作,简直就是神一样的操作。

总之,大股东公告减持计划的,大部分不是好事,要么是对公司未来没有信心;要么是公司现金流出现问题,需要钱救济;正常减持的没有几个,能做到大股东,你会相信他缺钱花吗,如果企业发展良好,钱在股票里每年有分红,加上股价上涨,谁会傻傻的把股票卖出去那。所以,在A股,遇到大股东减持的股票,我们还是能躲就躲一下吧。毕竟 大股票减持是要提前发公告的,不像我们散户一样,一点鼠标就搞定了。

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上市公司股东减持有很多种可能,个人对于资金的需求、认为股票价格较高、解禁变现、降低投资比例等等。所以,对于上市公司股东减持来讲,不是以股票价格作为基础进行参考,主要还是看股东的意愿需求。

一、股东存在个人对于资金的需求,所以进行股份减持,发生的情况最多。

在我印象里,马云几次在A股“套现”,其给出的理由就是“改善生活”。“改善生活”就是自己对于资金的需求。所以,往往股东“套现”减持所持有的股份,也就是对于资金的需求。对于其他原因而言,也存在股票的价格较高时“套现”,但舆论的压力会更大。

二、对于大股东而言,特别是初创团队,手中的筹码股票成本很低。现在一家上市公司的初创成本可能为零。为什么这么讲?因为可能在一开始创业时就已经获得了融资,再继续创业的道路上不断获得融资,市值也就越做越大,直至上市。但在这个过程中可能出的钱很少,但由于后期的成功,企业的市值很大,那么自己所占股份的成本很低,市值很大。在这种反差中,就算是股票价格低至很低的位置,作为初创团队的大股东手中的筹码股票,还是盈利的。

三、限售股解禁时间。往往大比例的限售股在解禁时会有大量的卖出手笔,有的并非是大股东,而是在上市前进行融资的机构股份。由于市场2018年呈现震荡下跌年,如果总策略执行的角度讲,可能很多下跌的股票已经处于止损线,但是由于限售的原因并没有很好的处理。所以,当解禁时间到的时候,也就大手笔卖出。这种卖出行为,并不会管股票的位置低不低,重要的是执行策略。

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凡股东减持,说明公司前景暗谈。最典型的是双杰电气(300444),公布业绩预增573%不久,实控人和特定股东就将减除,这明显就是请君入瓮,手段卑劣至极!


原因在于估值,相对于业绩来说,业绩好估值低,自然不会有减持,业绩不好前景也不好,什么时候减持都对。比如华谊,看着跌了很多吧,以前搞投资搞高溢价并购(利益输送),这公司对大股东来说就是破烂货,主业年年低,早甩早了。再比如平治信息,股东陈航计划减持二百多万股以内,现已到期,减持价位都在60以上,60以下没减持了,这里可以看出心态的变化,没有明显的高估,何必减持呢,公司利润非常好,股份也不是大风刮来的。


目前A股上市公司的股价都很低?这是很多媒体和股评家在忽悠股民的,即使A股跌到3000点,他们还是认为股价非常低,极具投资价值呢!

我想告诉各位,A股的股价并不低,我们拿贵州茅台作为举例,贵州茅台股价2017年初在150元/股时,这还差不多,涨到今年一度站上800元/股,现在即使下跌至600元/股,你说贵州茅台股价算不算低?与历史最高位相比是低了点,但与前期最低位来看,绝对是被高估了,要股价回归。

此外,即使有些个股看上去股价很低,那主要是绩差股、问题股,跌得再低也不会有人敢买的,因为这些个股缺乏投机炒作的理由和看好它们发展的前景。还有一些个股,虽然估值不高,但是只是静态市盈率不高,如果算一下动态市盈率,重新估值的话,个股股价也不算便宜。目前国内经济下行压力很大,上市公司业绩会有所下滑,投资者不应只拿静态市盈率来说事儿,那样就是刻舟求剑了。

那么A股目前也跌了一大半,为啥上市公司股东还在大幅度减持手中股票呢?首先,上市公司股东并不看好后市,在他们看来,现在A股的反弹只是暂时的,长期趋势是下行的,如果一旦遇到自己手中的股票解禁,就趁着A股反弹之机就可以大幅减持,这样可以落袋为安。

再者,上市公司股东大部分持筹成本都很低,多数是企业内部的高管层,他们有的人手中持有股票的成本还不到一块钱,所以,对他们来说,在二级市场上任何价位抛售都是赚钱的,当他们不看好后市或这家上市公司,就会不计成本的大幅减持。毕竟手中有钱,心中不慌,从A股目前处于2600点位置来看,减持的股价也不会太吃亏。

最后,有些上市公司大股东,急需要筹资进行新一轮投资,但突然对外筹资渠道被堵了,一时难以筹到投资所需资金,那只能暂时抛售掉部分股权,换来大量资金,去用于进一步的项目投资。事实上,大股东靠减持来融资的成本要比银行贷款、发行债券、信托等更加容易、简便、成本低。


应当仔细关注一下,都是谁在减持,大股东减持的都是一些什么公司。

从表面看,A股估值已经进入一个低位,似乎每只股票的估值都很低。实际上,在A股市场,估值高的股票并不少,有些股票,估值和实际价值并不匹配,企业的业绩并没有能力支撑这么高的股价。在这样的情况下,就不是表面上所看到的估值都很低了,而是有的估值仍然很高,减持是有利可图的。大股东不是那么傻的,不会在企业估值很低时减持。

另一种可能是,尽管企业的估值不高,甚至有点低。但是,大股东掌握的,企业的实际价值可能比市场反映的低估值还要糟糕,还要差。如果不及时减持,可能收益更小。因此,只能冒着估值会进一步降低的风险,实施减持。这样的企业,显然是无良的,是不顾中小投资者利益的。

所以,市场整体估值低,不代表没有大股东减持的空间。大股东选择减持,一定有大股东的道理,或是客观原因,或是主观原因。到底为何减持,只有大股东心里清楚。

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